L’article en bref
OFI Invest Actions Immo Euro A est un fonds immobilier européen avec des performances contrastées et une structure de frais avantageuse.
- Fonds actions sectorielles créé en 1973 avec un actif de 63 millions d’euros
- Structure de frais compétitive (1,19% max) sans commission de surperformance
- Performance récente positive (+6,17% sur un an) mais difficultés sur le long terme (-26,49% sur 3 ans)
- Volatilité élevée (20,67%) et perte maximale de -39,13% reflétant les risques du secteur
Avec mon expérience de spécialiste de l’immobilier depuis maintenant près de 20 ans, j’ai pu observer l’évolution des différents placements dans ce secteur. Je voudrais aujourd’hui vous parler d’un fonds que je suis avec attention, le fonds OFI Invest Actions Immo Euro A. Anciennement connu sous le nom d’Aviva Valeurs Immobilières jusqu’en octobre 2022, ce placement mérite une analyse approfondie. Laissez-moi vous partager mon expertise sur ce véhicule d’investissement immobilier indirect qui offre une exposition intéressante au marché européen.
Caractéristiques et objectif d’investissement du fonds
Le fonds OFI Invest Actions Immo Euro A (code ISIN FR0000095465) est une SICAV créée le 20 juin 1973. Sa valeur liquidative s’établit à 234,21 euros au 22 avril 2025. Il s’agit d’un fonds actions sectorielles spécialisé dans l’immobilier de la zone euro, géré par OFI Invest Asset Management, qui appartient au groupe OFI Invest, quatrième marque d’Aéma Groupe.
L’objectif principal de ce fonds est d’offrir une performance supérieure à son indicateur de référence, le FTSE EPRA/NAREIT Eurozone (dividendes nets réinvestis), sur une durée de placement recommandée de 5 ans. Je me souviens d’une transaction immobilière à Orange où j’avais expliqué à un client que, comme pour ce fonds, les placements immobiliers nécessitent une vision à long terme pour être vraiment performants.
Le fonds affiche un actif de plus de 63 millions d’euros, ce qui en fait un acteur significatif dans sa catégorie. Il investit principalement dans des valeurs liées directement ou indirectement à l’immobilier dans la zone euro, avec une répartition géographique concentrée à 100% sur cette zone.
Structure des frais du fonds
En matière de frais, le fonds affiche une structure assez compétitive :
| Type de frais | Pourcentage |
|---|---|
| Frais de gestion maximum | 1,19% |
| Frais d’entrée maximum | 2,00% |
| Frais courants | 1,16-1,18% |
| Frais de transaction | 0,07% |
| Frais de sortie/rachat | Néant |
Aucune commission de surperformance n’est appliquée, ce qui est un avantage non négligeable pour les investisseurs sur le long terme. Cette structure de frais reste dans la moyenne des fonds similaires, un point que je souligne régulièrement auprès de mes clients à Orange quand nous comparons différentes options d’investissement.
Composition du portefeuille
Au 28 février 2025, le portefeuille se composait principalement d’actions (97,63%), avec une part minime d’obligations (0,10%) et un coussin de liquidités de 2,26%. Cette allocation traduit clairement la stratégie orientée actions du fonds, conforme à son objectif d’investissement dans le secteur immobilier européen.
Performances et indicateurs de risque
L’analyse des performances du fonds OFI Invest Actions Immo Euro A révèle une situation contrastée. Sur l’année en cours (jusqu’au 17 avril 2025), le fonds affiche une performance de 2,44%. Sur un an, il a réalisé 6,17%, tandis que son indice de référence a progressé de 9,44% sur la même période.
En revanche, les performances sur 3 ans (-26,49%), 5 ans (-8,66%) et 10 ans (-12,24%) montrent des difficultés sur le long terme, avec un écart significatif par rapport à l’indice de référence. Ces chiffres reflètent les défis rencontrés par le secteur immobilier ces dernières années.
Les performances annuelles récentes sont les suivantes :
- 2022 : -32,85% (année particulièrement difficile)
- 2023 : +8,36% (rebond partiel)
- 2024 : -4,76% (nouvelle phase de correction)
Analyse des indicateurs de risque
Sur trois ans (au 31 mars 2025), les indicateurs de risque montrent une volatilité élevée de 20,67%, traduisant d’importantes fluctuations de valeur. Le ratio de Sharpe négatif (-0,63) indique que le rendement obtenu ne compense pas le risque pris par rapport à un placement sans risque.
La perte maximale de -39,13% témoigne de l’ampleur des corrections que le fonds a pu subir. La performance annualisée sur 3 ans est de -10,40%, un chiffre préoccupant qui explique le positionnement du fonds dans le troisième quartile de sa catégorie sur cette période.
Classement et positionnement
Dans sa catégorie, le fonds se positionne de manière variable selon l’horizon temporel considéré. Sur les périodes courtes à moyennes (3 et 6 mois, 1 an), il se situe dans le deuxième quartile, ce qui témoigne d’une amélioration récente de ses performances relatives. En revanche, sur les périodes plus longues (3 et 5 ans), il se retrouve dans le troisième quartile, confirmant les difficultés structurelles évoquées précédemment.
Modalités pratiques et perspectives d’investissement
Pour investir dans ce fonds, vous pouvez effectuer des souscriptions sans montant minimum, avec une heure limite de souscription fixée à 12h00 et un règlement-livraison à J+1. La valorisation est quotidienne, offrant une bonne liquidité.
Les scénarios de performance présentés par la société de gestion offrent un aperçu des rendements potentiels pour un investissement de 10 000€ :
- Scénario de tension : 1 321,59€ (-86,78%)
- Scénario défavorable : 6 593,52€ (-34,06%)
- Scénario intermédiaire : 10 100,29€ (+1,00%)
- Scénario favorable : 13 215,40€ (+32,15%)
Ces projections illustrent bien l’amplitude des résultats possibles, reflétant à la fois le potentiel et les risques associés à ce type d’investissement sectoriel.
J’ai récemment conseillé à plusieurs de mes clients à Orange de diversifier leurs placements immobiliers entre investissements directs et indirects. Pour ceux qui ne peuvent accéder à la pierre directement, des fonds comme OFI Invest Actions Immo Euro A peuvent constituer une alternative intéressante, à condition d’accepter la volatilité inhérente aux marchés financiers et d’adopter un horizon d’investissement suffisamment long.
Dans le contexte actuel d’incertitude économique, mieux vaut rester prudent et bien étudier les perspectives du secteur immobilier européen avant de s’engager. Gardez toujours à l’esprit que les performances passées ne préjugent pas des performances futures et qu’il existe un risque de perte en capital.
Sources : wiki immobilier et wiki de la ville Orange
